Strategic Finance — EBITDA Optimization

EBITDA Year 5

524B

Resultado Operacional

▲ +2,199% vs Year 1

Margem EBITDA Y5

23.6%

vs 2.66% no Year 1

▲ +20.97pp em 5 anos

Receita Total Y5

2,218B

vs 858B no Year 1

▲ +158% crescimento

Clientes Y5

3,554M

vs 2,200M no Year 1

▲ +61.5% base

Margem Bruta Y5

40.1%

vs 37.6% no Year 1

▲ consistente expansão

Receita Total vs EBITDA — Evolução 5 Anos

Receita (barras) · EBITDA (linha) · valores em Bilhões

P&L TREND

+158%

Crescimento receita Y1→Y5
858B → 2,218B

+2,199%

Crescimento EBITDA Y1→Y5
22.8B → 524B

+20.97pp

Expansão margem EBITDA
2.66% → 23.63%

Inflexão estratégica
margem dobra para 14.1%

Margem EBITDA por Ano

Expansão consistente de 2.66% → 23.63%

MARGIN

Year 1

2.66%

Year 2

7.95%

Year 3

14.12%

Year 4

19.94%

Year 5

23.63%

Waterfall P&L — Year 5

Receita → Custos Variáveis → Margem Bruta → OPEX → EBITDA

WATERFALL

Composição da Receita — 5 Anos

Interchange · FX · Juros — evolução por stream

REVENUE MIX

Juros

Maior stream de receita
49% do total em Y5

Interchange

46% do total em Y5
1,023B em Year 5

Receita complementar
102B em Year 5

Receita por Stream — Year 5

Proporção de cada fonte

DOUGHNUT

Volume Total Transacionado

Bilhões por ano · base para receita de Juros e Interchange

VOLUME

Detalhamento de Receita por Ano

Todos os streams · valores em Milhões (M) / Bilhões (B)

TABLE

Ano	Interchange	FX	Juros	Receita Total	YoY %
Year 1	396,000M	39,600M	422,400M	858,000M	—
Year 2	487,872M	48,787M	520,397M	1,057.1B	+23.2%
Year 3	645,211M	64,521M	688,225M	1,398.0B	+32.2%
Year 4	838,451M	83,845M	894,348M	1,816.6B	+29.9%
Year 5	1,023.7B	102,375M	1,092.0B	2,218.1B	+22.1%

Estrutura de Custos — Receita vs Custos vs EBITDA

Evolução da alavancagem operacional ao longo dos 5 anos

COST STRUCTURE

Leverage

Custos crescem mais devagar
que a receita → expansão de margem

OPEX

Cresce de 300B → 379B (+26%)
enquanto receita sobe +158%

CAC

CAC sobe de 40K → 67K
eficiência de aquisição reduz

Margem Bruta vs Margem EBITDA

Expansão das duas margens ao longo dos anos

MARGINS

Decomposição OPEX

Parcela Fixa · Parcela Variável · crescimento ano a ano

OPEX

Custos Variáveis — Detalhamento

Rede · CAC · Emissão de Cartão por ano

VAR COSTS

Evolução da Base de Clientes

Clientes iniciais · perdidos (churn 10%) · crescimento líquido · clientes finais

COHORT

10%

Churn rate constante
todos os 5 anos

3,554M

Base final Year 5
+61.5% vs Year 1

+672K

Novos clientes captados Y5
maior volume do período

Gasto Médio por Cliente

Mensal e Anual · crescimento consistente

ARPU

Crescimento % Líquido por Ano

Taxa de crescimento da base após churn

GROWTH